CubeSmart (CUBE) Aandelen Analyse 2025 – Stabiel Dividend en Spreiding in Zelfopslag Vastgoed

Vastgoedfondsbeleggen.nl
15 augustus 2025

CubeSmart (ticker: CUBE) is een van de grootste zelfopslag-REIT’s (Real Estate Investment Trusts) in de Verenigde Staten. Het bedrijf bezit en beheert ruim 1.300 locaties, voornamelijk in stedelijke gebieden, en richt zich op zowel particuliere als zakelijke opslag. Met een beurswaarde van circa 9 miljard dollar en een dividendrendement van 5,26% is CubeSmart voor veel beleggers interessant als bron van stabiel passief inkomen.

Voor Nederlandse vastgoedbeleggers die zoeken naar spreiding buiten woning- en zorgvastgoed, kan een REIT als CubeSmart een aanvullende positie in de portefeuille bieden. Zeker omdat zelfopslag in de VS een relatief defensieve vastgoedcategorie is met voorspelbare huurinkomsten.

Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.

Cubesmart (CUBE) Bedrijfsprofiel en positie binnen de vastgoedmarkt

CubeSmart is sinds 2004 actief als beursgenoteerde REIT en behoort tot de top 3 grootste spelers in de Amerikaanse zelfopslagsector. De gebouwen zijn vaak voorzien van klimaatbeheersing en bevinden zich op goed bereikbare locaties. De huurders variëren van gezinnen die tijdelijk extra ruimte nodig hebben tot bedrijven die archieven of voorraad veilig willen opslaan.

Voor vastgoedbeleggers in Nederland is het interessant dat de vraag naar opslagruimte in de VS blijft groeien door urbanisatie, kleinere woonruimtes en meer verhuisbewegingen. Dit maakt de inkomstenstroom relatief stabiel, zelfs in economisch mindere tijden.

Cubesmart (CUBE)  Analyse: Financiële kerncijfers en waardering

Per augustus 2025 noteert CubeSmart een koers van 39,28 dollar, wat neerkomt op een P/FFO (Funds From Operations) van 15,33. De FFO is voor REIT’s een belangrijke winstmaatstaf omdat deze gecorrigeerd is voor niet-contante posten zoals afschrijvingen.

Belangrijke kerncijfers:

  • FFO (FWD): 2,58 USD
  • Dividendrendement: 5,26% (jaarlijkse uitkering $2,08)
  • Payout ratio: 81%
  • Marktkapitalisatie: $9,06 miljard
  • Totale schuld: $3,42 miljard
  • Netto schuld/activa: bijna 50%

Hoewel de schuldpositie hoger ligt dan het sectorgemiddelde, zijn de rentelasten goed gedekt met een interest coverage ratio van 4,55. Dit betekent dat de operationele winst ruim voldoende is om de rentebetalingen te voldoen.

Cubesmart (CUBE) Dividendbeleid en groeihistorie

CubeSmart keert elk kwartaal dividend uit, met een huidige kwartaalbetaling van $0,52 per aandeel. De onderneming heeft al 14 jaar op rij het dividend verhoogd, met een indrukwekkend 5-jaars groeipercentage van 9,58% per jaar.

Voor vastgoedbeleggers die streven naar stabiel inkomen is dit positief. Wel moet worden opgemerkt dat de payout ratio van ruim 80% weinig ruimte laat voor forse extra verhogingen zonder dat de winstgroei meebeweegt.

Groei en winstontwikkeling

Historisch heeft CubeSmart een sterke groei in FFO en EBITDA laten zien:

  • FFO-groei 5 jaar CAGR: +9,25%
  • EBITDA-groei 5 jaar CAGR: +11,97%

In 2025 zijn de vooruitzichten iets gematigder. De FFO-groei wordt verwacht licht negatief te zijn (-0,52%) en ook de omzetgroei blijft bescheiden op +3,14%. Dit komt deels door hogere operationele kosten en een lichte daling van de bezettingsgraad in sommige markten.

Waarderingsanalyse

Ten opzichte van sectorgenoten lijkt CubeSmart aan de dure kant:

  • P/FFO (FWD): 15,33 vs. sectormedian 13,15 (+16,6%)
  • Price/Book: 3,20 vs. sectormedian 1,44 (+122%)

Dit suggereert dat beleggers bereid zijn een premie te betalen voor de stabiliteit en voorspelbaarheid van CubeSmart. Voor lange termijn vastgoedbeleggers is een hogere waardering niet per se problematisch, zolang de kasstroom stabiel blijft en het dividend wordt gehandhaafd.

Sterke punten

  1. Stabiele inkomstenstroom door brede spreiding van huurders en locaties.
  2. Sterk dividendverleden met 14 jaar groei en bovengemiddeld rendement.
  3. Hoge winstgevendheid: EBITDA-marge van 64% en nettomarge van 34%.
  4. Grote speler in een relatief defensieve vastgoedsector.

Risico’s en aandachtspunten

  1. Hogere schuldgraad dan het sectorgemiddelde, wat kwetsbaar kan zijn bij stijgende rente.
  2. Relatief hoge waardering in vergelijking met andere REIT’s.
  3. Lichte bezettingsdaling in bepaalde stedelijke markten kan druk zetten op de FFO.
  4. Afhankelijkheid van de Amerikaanse economie – bij recessie kan de vraag naar opslagruimte dalen.

Relevantie voor Nederlandse vastgoedbeleggers

Voor een Nederlandse vastgoedbelegger die al investeert in bijvoorbeeld woningfondsen zoals SynVest, zorgvastgoed via Annexum of internationale proposities zoals Corum Investments, kan CubeSmart een aanvullende diversificatie opleveren in de portefeuille.

Zelfopslag is in Nederland een relatief kleine vastgoedcategorie, maar in de VS is het een volwassen markt met schaalvoordelen. Beleggen kan indirect via beursgenoteerde REIT’s zoals CubeSmart, bijvoorbeeld via een broker. Zelf beleggen wij via de broker MEXEM, die we als voordelig en professioneel ervaren.

Conclusie Cubesmart (CUBE) aandelen kopen of niet?

CubeSmart combineert een stabiele inkomstenstroom met een lange dividendhistorie, wat het voor defensieve vastgoedbeleggers interessant maakt. De waardering is aan de hoge kant, en de schuldpositie vraagt om aandacht, maar de voorspelbaarheid van de omzet en het sterke marktleiderschap maken het aandeel aantrekkelijk voor wie spreiding zoekt buiten de traditionele woning- en zorgfondsen.

Voor de lange termijn kan CubeSmart een solide toevoeging zijn binnen een wereldwijd gespreide vastgoedportefeuille, mits beleggers rekening houden met valutarisico en de specifieke dynamiek van de Amerikaanse opslagmarkt.

Let op: geen advies! Beleggen kent risico’s tot geldverlies.