Vanguard Real Estate Index Fund ETF (VNQ) Analyse: Dividend, Kosten en Risico's

Wij richten ons op beleggers die via eenvoudig te begrijpen vastgoedoplossingen een stabiele cashflow en brede risicospreiding zoeken. In deze analyse behandelen wij de Vanguard Real Estate Index Fund ETF (tickersymbool: VNQ) als mogelijk bouwblok binnen een defensief vastgoeddeel van uw portefeuille. Wij gebruiken uitsluitend de gegevens die hieronder zijn weergegeven, en vertalen deze naar praktische inzichten voor Nederlandse vastgoedbeleggers die hechten aan betrouwbaarheid, kostenbeheersing en transparantie. Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.

Vanguard Real Estate Index Fund ETF (VNQ) Analyse 

VNQ noteerde op 29 augustus 2025 rond 92,24 dollar. Het fonds volgt de MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Index via volledige replicatie, met als doel een hoog inkomensniveau en gematigde lange termijn vermogensgroei. De kosten zijn laag met een lopende kostenvoet van 0,13 procent en een zeer grote omvang met 63,72 miljard dollar aan beheerd vermogen. Het uitkeringsrendement op trailing basis bedraagt 3,76 procent, met een jaarlijkse uitkeringstotaal van 3,47 dollar per aandeel, uitbetaald per kwartaal. De meest recente ex-dividenddatum was 26 juni 2025 met een bedrag van 0,87 dollar. De portefeuille telt 159 posities, waarvan ruim de helft in de top 10 geconcentreerd is. De liquiditeit is hoog en de omloopsnelheid laag, wat past bij een buy-and-hold indexbenadering.

Wat is de Vanguard Real Estate Index Fund ETF (VNQ)?

VNQ is een sector-ETF van Vanguard die belegt in Amerikaanse beursgenoteerde vastgoedbedrijven, met nadruk op equity REITs en aan vastgoed gerelateerde ondernemingen. Het fonds streeft naar het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de referentie-index door de onderliggende aandelen in dezelfde wegingen aan te houden. Het doel is tweeledig: een relatief hoog inkomen en een gematigde groei op lange termijn.

TIP: wilt u ETF’s kopen tegen de laagste transactiekosten? Wij beleggen zelf via de broker MEXEM en vinden dit de beste en goedkoopste broker; wie VNQ wil aankopen kan dit integreren met andere vastgoedfondsen om tot een evenwichtige portefeuille te komen.

Kerngegevens VNQ

Kostenpercentage 0,13 procent
 Beheerd vermogen 63,72 miljard dollar
 Uitkeringsfrequentie per kwartaal
 Jaarlijkse uitkering (TTM) 3,47 dollar
 Dividendrendement (TTM) 3,76 procent
 Aantal holdings 159
 Aandeel top 10 posities 51,25 procent
 Omloopsnelheid 7,00 procent

Portefeuillesamenstelling en grootste posities

De portefeuille bestaat overwegend uit vastgoedgerelateerde aandelen. Binnen de activa is 98,75 procent toegewezen aan Real Estate, 1,16 procent aan Communication, 0,07 procent aan Energy en 0,02 procent aan Industrials, plus 0,75 procent in cash en equivalenten.

Top 10 posities en wegingen
 Vanguard Real Estate II Index 14,40 procent
 Welltower 6,10 procent
 Prologis 5,76 procent
 American Tower 5,67 procent
 Equinix 4,47 procent
 Digital Realty 3,46 procent
 Simon Property Group 3,11 procent
 Realty Income 2,91 procent
 CBRE Group A 2,72 procent
 Crown Castle 2,66 procent

Deze top 10 somt op tot 51,25 procent van het fonds. Hiermee krijgt u in één positie brede blootstelling aan verschillende vastgoedsegmenten zoals zorgvastgoed, logistiek/industrieel, datacenters, retail en verhuurders met lange contracten.

Inkomstenprofiel en dividend van de VNQ ETF

VNQ keert per kwartaal uit. Op trailing basis bedraagt het rendement 3,76 procent bij een TTM-uitkering van 3,47 dollar per aandeel. De meest recente uitkering bedroeg 0,87 dollar, met ex-dividend op 26 juni 2025 en uitbetaling op 30 juni 2025. De dividendgroei over vijf jaar (CAGR) is 2,22 procent; over tien jaar 1,31 procent. Er zijn 19 opeenvolgende jaren van dividendbetalingen, maar geen ononderbroken jaren van groei, wat past bij een sector die conjunctuur- en rentecyclisch is. Voor beleggers die een regelmatige uitkering zoeken kan VNQ dienen als inkomenscomponent, met de belangrijke kanttekening dat uitkeringen variabel zijn en kunnen schommelen per kwartaal en per jaar.

Rendement en momentum in context

Prijsrendementen
 1 jaar -2,10 procent
 3 jaar -2,66 procent
 5 jaar +11,68 procent
 10 jaar +21,75 procent

Totaalrendementen (inclusief herbelegd dividend)
 1 jaar +1,69 procent
 3 jaar +10,50 procent
 5 jaar +35,16 procent
 10 jaar +82,06 procent

Over langere perioden dragen herbelegde uitkeringen substantieel bij aan het totale resultaat. Op korte termijn blijven prijsrendementen achter in fases met stijgende rentes of volatiliteit binnen commercieel vastgoed. De recente momentum- en kwantbeoordelingen laten zwakte zien versus het brede ETF-universum, met een Momentum-grade van D- en een kwanttotaal dat als Sell is geclassificeerd. Dat is geen voorspelling, maar onderstreept dat trendmatig de sector minder sterk was dan de brede markt.

Seizoenspatronen (historische gemiddelden)

De winrate is historisch hoger in maanden als juni en juli, terwijl september gemiddeld zwakker is. Dit zijn gemiddelden; toekomstige uitkomsten kunnen afwijken. Voor beleggers die gespreid periodiek aankopen willen doen is dit vooral achtergrondinformatie, geen timing-instrument.

Risico, volatiliteit en tracking

De risicograde is D+. De standaarddeviatie noteert 14,19, met een geannualiseerde volatiliteit van 17,78 procent. De tracking error ten opzichte van de referentie-index varieert rond 10 procent over 1 tot 5 jaar. VNQ is groot en liquide, wat transactiekosten in- en uitstap bevordert, maar prijsschommelingen blijven inherent aan vastgoedmarkten. De 24-maands beta is 0,66 en de 60-maands beta 1,01, wat aangeeft dat de correlatie met de brede aandelenmarkt kan veranderen door de cyclus heen.

Liquiditeit en verhandelbaarheid

VNQ scoort A+ op liquiditeit, met een gemiddeld dagelijks volume van 3,24 miljoen stuks en een bied-laatspread van rond 0,01 procent. Voor Nederlandse beleggers die in tranches willen werken of periodiek willen herbalanceren is dit gunstig, zeker bij grotere orders. De lage omloopsnelheid van 7 procent is passend voor een passieve indexstrategie en reduceert onnodige handelskosten binnen het fonds.

Technische kenmerken als context

De slotkoers rond 92,24 dollar lag eind augustus boven de 10-, 50- en 200-daagse gemiddelden, respectievelijk 91,17, 90,15 en 90,37 dollar. Technische niveaus bieden context, maar voor onze doelgroep staat de lange termijn kasstroom en spreiding centraal, niet de korte termijn koersvolatiliteit.

Vergelijking met Amerikaanse vastgoed-ETF’s

VNQ positioneert zich als breed en goedkoop. Ter referentie een selectieve vergelijking binnen de VS:

ICF (iShares Select U.S. REIT ETF)
 Kosten 0,33 procent, AUM 1,92 miljard, dividendrendement 2,78 procent, 1-jaars prijsrendement -3,48 procent

IYR (iShares U.S. Real Estate ETF)
 Kosten 0,38 procent, AUM 3,79 miljard, dividendrendement 2,42 procent, 1-jaars prijsrendement -0,90 procent

FRI (First Trust S&P REIT Index Fund)
 Kosten 0,49 procent, AUM 153 miljoen, dividendrendement 3,01 procent, 1-jaars prijsrendement -2,51 procent

USRT (iShares Core U.S. REIT ETF)
 Kosten 0,08 procent, AUM 3,04 miljard, dividendrendement 2,89 procent, 1-jaars prijsrendement -2,12 procent

VNQ onderscheidt zich door schaal, zeer hoge liquiditeit en een laag kostenpercentage, waarbij USRT nog iets goedkoper is. Keuze tussen deze ETF’s kan draaien om indexmethodologie en samenstelling; VNQ biedt een zeer brede dekking met 159 posities en een krachtige positie in toonaangevende REIT-segmenten.

Wanneer past VNQ binnen een vastgoedportefeuille?

Voor Nederlandse beleggers die via vastgoedfondsen brede spreiding en een kwartaaluitkering wensen, kan VNQ een kern-ETF zijn om de Amerikaanse REIT-markt in één positie te dekken. De lage kosten, hoge liquiditeit en brede spreiding helpen bij het realiseren van een stabieler totaalrendement over de cyclus. Van belang is dat de dividendgroei historisch bescheiden is geweest en dat het korte- en middellange termijnaanzien gevoelig kan zijn voor rente- en sectorcyclus. VNQ is daarmee meer een stabiele, brede vastgoeddrager dan een instrument voor rendement uit koerssprongen.

Praktische aandachtspunten voor risicobewuste beleggers

Wij hanteren graag eenvoudige principes. Bouw een gediversifieerde vastgoedallocatie zorgvuldig op, waarbij u een kern met brede REIT-blootstelling kunt combineren met aanvullende fondsen die specifieke segmenten bedienen. Let op de concentratie in de top 10 posities en het belang van subsectoren zoals zorgvastgoed, logistiek en datacenters binnen VNQ. Periodieke herbalancering en herbeleggen van uitkeringen zijn praktische manieren om het inkomensprofiel te stabiliseren door de tijd heen.

Alternatieven en complementen

In Nederland bestaan er niet-beursgenoteerde vastgoedfondsen die voor sommige beleggers aanvullend kunnen zijn, zoals SynVest, Corum Investments, Vondellaan, Annexum en Fortus (met een minimale inleg van 100.000 euro). Binnen een beursgenoteerde context kunt u VNQ combineren met andere vastgoedfondsen om uw gewenste segmentmix te bereiken.

Veelgestelde vragen over VNQ

Wat zijn de belangrijkste voordelen van VNQ?

Lage kosten van 0,13 procent, zeer hoge liquiditeit, brede spreiding over 159 posities en een consistent uitkeringsbeleid met kwartaaldividenden.

Hoe ziet het rendement eruit over de lange termijn?

Het totale rendement groeit vooral wanneer dividend wordt herbelegd. Over tien jaar bedraagt het totaalrendement 82,06 procent, hetgeen hoger is dan het prijsrendement van 21,75 procent door het effect van herbeleggen.

Heeft VNQ een concentratierisico?

De top 10 posities vertegenwoordigen 51,25 procent. Dat is normaal voor sector-ETF’s, maar vraagt wel om bewust portefeuillegebruik en eventuele aanvulling met andere fondsen voor extra spreiding.

Voor wie kan VNQ geschikt zijn?

Voor beleggers die op zoek zijn naar een eenvoudig, breed en liquide instrument om de Amerikaanse vastgoedmarkt te dekken met regelmatige uitkeringen, passend binnen een gespreide vastgoed- en inkomensstrategie.

Slot voor Vanguard Real Estate Index Fund ETF (VNQ)

VNQ biedt een laagdrempelige, kostenefficiënte en zeer liquide toegang tot een breed palet van Amerikaanse vastgoedondernemingen. Het inkomensprofiel is aantrekkelijk voor beleggers die kwartaaluitkeringen waarderen, al varieert de groei. De omvang en spreiding maken VNQ geschikt als kernpositie binnen een defensieve vastgoedallocatie. Houd rekening met sectorcycli en schommelingen in momentum; de lange termijn waarde van VNQ ligt vooral in brede spreiding, lage kosten en consistente dividendbetalingen.

VNQ is een degelijke kernpositie voor wie breed in Amerikaans vastgoed wil beleggen met nadruk op inkomen en spreiding. De combinatie van lage kosten, liquiditeit en consistente uitkeringen maakt het fonds interessant voor risicobewuste beleggers die stabiliteit en cashflow vooropstellen binnen hun vastgoedallocatie. Wij blijven de ontwikkeling van de sector volgen met aandacht voor rente, bezettingsgraad en subsectortrends, zodat VNQ op verantwoorde wijze kan worden gepositioneerd binnen een breder plan met vastgoedfondsen en andere vastgoedbeleggingen.

Let op: dit artikel bevat geen advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.