LTC Properties (LTC) Aandelen Analyse 2025 – Maandelijks Dividend uit Zorgvastgoed

LTC Properties is een Amerikaanse vastgoedbeleggingsmaatschappij (REIT) gespecialiseerd in seniorenhuisvesting en zorgvastgoed. Met een portefeuille van bijna 200 objecten verspreid over circa 25 staten, en een sterke spreiding tussen seniorenwoningen en verpleeghuizen, biedt het fonds stabiele huurinkomsten.

Voor Nederlandse vastgoedbeleggers die geïnteresseerd zijn in vastgoedfondsen met maandelijkse dividenduitkeringen en een defensief karakter, kan LTC Properties een interessant vergelijkingspunt zijn. De combinatie van stabiele huurders, lange contracten en een hoog dividendrendement maakt het aantrekkelijk voor beleggers die zich richten op inkomen en risicospreiding.

Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.

Bedrijfsprofiel LTC Properties

LTC Properties werd opgericht in 1992 en investeert via verschillende structuren, waaronder triple-net leases, joint ventures en financieringsoplossingen voor zorgexploitanten. Het fonds werkt samen met meer dan 25 operationele partners.

De portefeuille is grofweg evenwichtig verdeeld tussen seniorenhuisvesting en skilled nursing facilities (verpleeghuizen). Deze sector profiteert van de demografische trend van vergrijzing in de VS, vergelijkbaar met ontwikkelingen in Nederland waar de vraag naar zorgvastgoed structureel toeneemt.

LTC Properties (LTC) analyse: Financiële Kerncijfers 2025

• Beurskoers: $35,82
• Marktkapitalisatie: $1,66 miljard
• Forward FFO: $2,68
• P/FFO (FWD): 13,43
• Dividendrendement (FWD): 6,33%
• Uitkeringsfrequentie: Maandelijks
• Payout ratio: 85% van FFO
• Schuldgraad: Debt/Equity 66,65%
• Beta: 0,29 (lage volatiliteit)

Deze cijfers laten zien dat LTC zich richt op stabiele, voorspelbare inkomsten. De payout ratio van 85% is hoog, maar gebruikelijk voor REIT’s, omdat zij wettelijk verplicht zijn een groot deel van hun winst uit te keren.

LTC Properties aandelen: Maandelijks Dividend en Uitkeringsstructuur

Een van de grootste voordelen van LTC Properties is de maandelijkse dividenduitkering van $0,19 per aandeel, wat neerkomt op $2,28 per jaar. Het dividendrendement van 6,33% ligt ruim boven het sectorgemiddelde.

Hoewel de dividendgroei de afgelopen vijf jaar 0% bedroeg, is de continuïteit van de uitkering aantrekkelijk voor beleggers die een vaste cashflow wensen. Dit maakt LTC vergelijkbaar met vastgoedfondsen zoals SynVest of Corum Investments, die in Nederland eveneens bekendstaan om consistente uitkeringen.

Waardering in vergelijking met de sector

Op basis van waarderingsratio’s staat LTC relatief aantrekkelijk geprijsd binnen de gezondheidszorg-REIT-sector:

• P/E (Non-GAAP FWD): 20,95 (31,89% lager dan sectorgemiddelde)
• EV/EBIT (TTM): 19,61 (37,44% lager dan sectorgemiddelde)
• Dividendrendement: 29% hoger dan sectorgemiddelde

Deze cijfers duiden erop dat LTC mogelijk ondergewaardeerd is, zeker gezien de stabiele inkomstenstroom en het defensieve karakter van zorgvastgoed.

Groei- en risicofactoren

Groei

LTC heeft in 2025 zijn investeringsdoelstelling verhoogd naar $400 miljoen, met een focus op uitbreiding van het zogeheten SHOP-platform (Senior Housing Operating Portfolio). Dit geeft aan dat de onderneming actief inspeelt op de toenemende zorgvraag.

Voor beleggers in Nederland is dit interessant, omdat het laat zien dat LTC niet alleen rendement uit bestaande huurcontracten haalt, maar ook inzet op groei door nieuwe investeringen. Dit is vergelijkbaar met Nederlandse zorgvastgoedfondsen die uitbreiden in woonzorglocaties.

Risico’s bij LTC aandelen

• Operationele risico’s: LTC is afhankelijk van een beperkt aantal zorgexploitanten. Bij faillissement van een huurder kan dit direct impact hebben op de kasstroom, zoals eerder gebeurde in juli 2025 toen een operator failliet ging.
• Dividendveiligheid: De dividend safety score is C-, wat aangeeft dat er enige kwetsbaarheid is in het handhaven van het huidige uitkeringsniveau.
• Geen dividendgroei: Hoewel de uitkering stabiel is, is er geen groei, wat op lange termijn een nadeel kan zijn ten opzichte van inflatie.

Stabiliteit en volatiliteit

Met een beta van 0,29 beweegt LTC relatief weinig mee met de algemene aandelenmarkt. Dit is gunstig voor beleggers die volatiliteit willen beperken, zoals veel vastgoedbeleggers die hun portefeuille in balans willen houden naast Nederlandse vastgoedfondsen.

Relevantie voor Nederlandse vastgoedbeleggers

Voor wie belegt in vastgoedfondsen, is LTC Properties vooral interessant als vergelijking met binnenlandse zorgvastgoedfondsen. Het geeft inzicht in hoe grote Amerikaanse REIT’s werken, en kan dienen als inspiratie voor spreiding naar internationale vastgoedbeleggingen.

Hoewel LTC noteert aan de NYSE, kan investeren in dit type REIT via internationale brokers zoals MEXEM eenvoudig worden uitgevoerd. Wij beleggen zelf via de broker MEXEM vanwege het brede aanbod en de scherpe tarieven, en vinden vastgoedfondsen zoals SynVest, Corum Investments, Vondellaan, Annexum en Fortus (minimale inleg €100.000) interessant om te volgen.

Technische analyse en koersontwikkeling

De koers van LTC ligt momenteel net boven het 200-daags gemiddelde ($35,56), wat wijst op lichte opwaartse kracht. De 52-weeks range ligt tussen $31,70 en $39,89. Dit geeft aan dat de volatiliteit beperkt is en dat de huidige koers zich in het midden van deze bandbreedte bevindt.

Samenvattend oordeel LTC Properties aandelen kopen of niet?

LTC Properties biedt:

• Maandelijkse dividenduitkering van ruim 6%
• Defensieve portefeuille in zorgvastgoed
• Potentieel voor waardestijging bij verdere groei van de sector

Maar er zijn ook aandachtspunten:

• Geen dividendgroei de afgelopen vijf jaar
• Afhankelijkheid van enkele huurders
• Dividendveiligheid matig (C-)

Voor Nederlandse beleggers die waarde hechten aan stabiel inkomen uit vastgoed en bereid zijn in buitenlandse REIT’s te investeren, kan LTC Properties een interessante aanvulling zijn op de portefeuille. Het is echter belangrijk om de risico’s goed te begrijpen en spreiding aan te houden, bijvoorbeeld door naast LTC ook in Nederlandse zorgvastgoedfondsen te beleggen.