Postal Realty Trust (PSTL) REIT Aandelen Analyse 2025 – Vastgoedfonds met Hoog Dividend

Postal Realty Trust, Inc. (NYSE: PSTL) is een Amerikaanse vastgoedbeleggingsmaatschappij (REIT) die zich specialiseert in vastgoedobjecten verhuurd aan de United States Postal Service (USPS). Deze nichepositie maakt PSTL interessant voor vastgoedbeleggers die op zoek zijn naar stabiele huurders, lange termijn contracten en een voorspelbare kasstroom. In deze analyse bekijken wij de financiële prestaties, dividendcapaciteit, waardering en risico’s, met oog voor de relevantie voor Nederlandse beleggers in vastgoedfondsen.
 Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.

Bedrijfsmodel en vastgoedportefeuille

Postal Realty Trust is sinds 2018 actief en bezit inmiddels 1.738 objecten verspreid over 49 staten en één territorium in de VS, goed voor circa 6,5 miljoen vierkante meter netto verhuurbare oppervlakte. Het gaat vrijwel uitsluitend om gebouwen die essentieel zijn voor de post- en pakketbezorging van de USPS. Omdat de USPS een staatsgerelateerde partij is, heeft PSTL een zeer betrouwbare huurder, wat zorgt voor lage leegstand en voorspelbare huurinkomsten.

Na het eerste kwartaal van 2025 heeft PSTL nog eens 25 objecten toegevoegd, waarmee het totaal verder groeit. De onderneming richt zich op het opkopen van bestaande USPS-gebouwen tegen aantrekkelijke rendementen. Dit model lijkt sterk op hoe Nederlandse beleggers in vastgoedfondsen investeren in bijvoorbeeld zorgvastgoed of supermarktvastgoed: een stabiele huurder, lange contracten en weinig conjunctuurgevoeligheid.

Postal Realty Trust (PSTL) aandelen analyse: Financiële prestaties 2025

In het tweede kwartaal van 2025 realiseerde PSTL een Funds From Operations (FFO) van $0,35 per aandeel, wat $0,07 boven de analistenverwachting lag. De omzet kwam uit op $23,35 miljoen, ruim $2,25 miljoen meer dan verwacht. Het bedrijf verhoogde zijn AFFO-prognose voor 2025 naar $1,24–$1,26 per aandeel, dankzij heronderhandelingen van huurcontracten en nieuwe acquisities.

Belangrijke kerncijfers:

• FFO (FWD): $1,22 per aandeel
• P/FFO (FWD): 12,18 – relatief aantrekkelijk binnen de REIT-sector
• Brutomarge: 77,25%
• Netto winstmarge: 13,02%
• ROE: 4,53%

Voor vastgoedbeleggers is vooral de FFO van belang, omdat dit de maatstaf is voor de operationele kasstroom. Met een P/FFO van net boven de 12 noteert PSTL lager dan het sectorgemiddelde, wat duidt op een redelijke waardering.

Postal Realty Trust (PSTL) aandelen: Dividend en groei

PSTL biedt een vooruitkijkend dividendrendement van 6,55%, met een jaarlijkse uitkering van $0,97 per aandeel. Het dividend wordt al vijf jaar op rij verhoogd, met een jaarlijkse groei van gemiddeld 6,24%. De uitkeringsratio ligt op 80,33%, wat gebruikelijk is voor REIT’s, maar wel betekent dat er minder ruimte is om onverwachte tegenvallers op te vangen.

Voor beleggers in vastgoedfondsen is een dergelijk rendement interessant, zeker gezien de voorspelbare kasstroom vanuit USPS-huurcontracten. Dit is vergelijkbaar met Nederlandse fondsen zoals SynVest of Corum Investments, die ook streven naar een hoog en stabiel dividend op basis van langjarige huurcontracten.

Waardering en groeiverwachtingen

Op basis van de huidige koers van $14,82 en de verwachte AFFO ligt de waardering gunstig. Belangrijke ratio’s:

• P/AFFO (FWD): 11,87 (sectorgemiddelde 14,74)
• EV/EBITDA: 16,51
• Price/Book: 1,43

De winstgroei voor 2025 wordt geschat op 25,4%, gevolgd door een gematigder groei van 2,3% in 2026 en 4,65% in 2027. Hoewel het groeitempo afneemt, blijft de strategie gericht op verdere acquisities ($80–$90 miljoen in 2025), wat de huurinkomsten structureel kan vergroten.

Risico’s en aandachtspunten

Hoewel het businessmodel defensief is, zijn er enkele risico’s die Nederlandse beleggers moeten meenemen:

• Concentratierisico huurder: 100% van de huurinkomsten komt van USPS. Mocht dit overheidsorgaan besluiten locaties te sluiten of te herstructureren, kan dit impact hebben.
• Schuldenlast: de schuld/kapitaalratio ligt op 50,57% en de schuld/eigen vermogen op 102,32%. Dit is hoog, maar binnen de sector niet ongebruikelijk. Stijgende rente kan echter de financieringskosten verhogen.
• Dividendveiligheid: met een safety-score van D+ is er minder buffer bij economische tegenslag.

Voor Nederlandse vastgoedbeleggers die investeren via niet-beursgenoteerde vastgoedfondsen of REIT’s geldt dat deze factoren vergelijkbaar zijn met het risico op leegstand of huurdersconcentratie.

Relevantie voor Nederlandse vastgoedbeleggers

Hoewel PSTL een Amerikaans beursgenoteerd vastgoedfonds is, zijn er duidelijke parallellen met de Nederlandse markt. Het defensieve karakter, stabiele huurdersbasis en hoge dividenduitkering maken het een interessant studievoorbeeld voor beleggers die investeren in fondsen zoals Vondellaan, Annexum of Fortus Vastgoedfonds (waarbij de minimale inleg €100.000 bedraagt).

Net als bij deze fondsen draait het bij PSTL om stabiele cashflow, lage leegstand en voorspelbare contracten. Voor beleggers die internationaal willen diversifiëren, kan PSTL een mogelijkheid zijn om buiten de Nederlandse markt in nichevastgoed te beleggen. Wel speelt valutarisico een rol, aangezien de inkomsten in Amerikaanse dollars zijn.

Koersontwikkeling en technisch beeld

De koers bewoog het afgelopen jaar tussen $12,26 en $15,42. Met de huidige koers van $14,82 ligt PSTL dicht bij de bovenkant van deze bandbreedte. De technische indicatoren (SMA 50 en 200 dagen) laten zien dat de koers in een opwaartse trend zit. Het lage beta-cijfer van 0,24 duidt erop dat het aandeel weinig volatiel is, wat aansluit bij de behoefte van defensieve beleggers.

Conclusie Postal Realty Trust (PSTL) aandelen kopen of niet?

Postal Realty Trust is een defensieve REIT met een uniek nichemodel, stabiele kasstromen en een hoog dividendrendement van ruim 6,5%. Voor vastgoedbeleggers die gewend zijn aan Nederlandse vastgoedfondsen met langdurige huurcontracten kan PSTL dienen als inspiratie of als mogelijke internationale diversificatie.

Wel moet rekening gehouden worden met concentratierisico (USPS als enige huurder), een relatief hoge schuldgraad en valutarisico. Binnen de context van stabiel, laag-risico vastgoed past PSTL echter goed in een portefeuille gericht op inkomen en risicospreiding.

Zelf beleggen wij via de broker MEXEM, dat wij als een van de meest efficiënte en kostengunstige brokers ervaren, en wij vinden naast PSTL ook vastgoedfondsen zoals SynVest, Corum Investments, Vondellaan, Annexum en Fortus interessant binnen een gespreide vastgoedstrategie.

Let op: dit artikel bevat géén advies! Beleggen kent risico tot geld verlies.