Realty Income Aandelen Analyse 2025 – Vastgoed Investeren of Niet?

Vastgoedfondsbeleggen.nl
13 augustus 2025

Realty Income Corporation (NYSE: O) staat wereldwijd bekend als “The Monthly Dividend Company” en is één van de grootste en meest stabiele beursgenoteerde vastgoedfondsen (REIT’s) in de Verenigde Staten. Het fonds bezit meer dan 15.600 vrijstaande commerciële panden, verspreid over alle 50 Amerikaanse staten, Puerto Rico, het Verenigd Koninkrijk en meerdere Europese landen zoals Duitsland, Frankrijk, Spanje, Italië en Portugal. Het bedrijf richt zich vooral op huurders die essentiële goederen en diensten aanbieden, wat zorgt voor een stabiele en voorspelbare kasstroom, ook in economisch uitdagende tijden.

Voor Nederlandse vastgoedbeleggers is Realty Income interessant omdat het vergelijkbaar is met Europese vastgoedfondsen zoals SynVest, Corum Investments, Vondellaan Vastgoed, Annexum en Fortus (waarbij Fortus een minimale inleg van €100.000 hanteert). Het biedt echter een beursgenoteerd alternatief met internationale spreiding en maandelijkse dividenduitkering. Zelf beleggen wij via de broker MEXEM, dat wij als voordelig en efficiënt ervaren voor internationale vastgoedbeleggingen.

Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.

Realty Income Aandelen Analyse voor Vastgoed Beleggers

Kerncijfers Realty Income (2025)

  • Beurskoers: $57,66 (12 augustus 2025)
  • Marktwaarde: $52,6 miljard
  • Dividendrendement (FWD): 5,62% – maandelijks uitgekeerd
  • Dividendgroei: 31 opeenvolgende jaren verhoging
  • Bezettingsgraad portefeuille: 98,5%
  • P/FFO (FWD): 13,43
  • Aantal panden: 15.627, met huurders in 91 verschillende sectoren
  • Belangrijke sectoren: supermarkten, discountwinkels, bouwmarkten, fastfoodrestaurants, gaming en logistiek

Waarom Realty Income interessant is voor defensieve vastgoedbeleggers

Realty Income is geen speculatief vastgoedfonds, maar juist een partij die zich richt op stabiele, langjarige huurcontracten met financieel sterke huurders. Meer dan 90% van de huurinkomsten komt uit sectoren die minder gevoelig zijn voor economische neergang, zoals supermarkten, convenience stores en discountketens.

Belangrijke kenmerken voor risicobewuste beleggers:

  • Maandelijkse dividenduitkering met een lange historie van verhogingen. Dit past goed bij beleggers die een vaste cashflow willen, bijvoorbeeld als aanvulling op pensioeninkomen.
  • Sterke geografische spreiding over meerdere landen en huurders in uiteenlopende sectoren.
  • Hoogwaardige huurders waarvan 34% investment-grade kredietwaardigheid heeft.
  • Historisch hoge bezettingsgraad van gemiddeld 98,2%, vergeleken met 94% in de bredere markt.

Voor Nederlandse beleggers die gewend zijn aan fondsen met kwartaaluitkering, kan het maandelijkse dividend van Realty Income een aantrekkelijk alternatief zijn voor spreiding naast binnenlandse vastgoedfondsen.

Groei en uitbreidingsstrategie in 2025

Realty Income zet stevig in op groei via acquisities, waaronder Europese expansie. In Q1 2025 investeerde het fonds $1,37 miljard in nieuwe objecten tegen een initiële kasopbrengst van 7,5%. De verwachting is dat de totale investeringen in 2025 rond de $4 miljard uitkomen.

Een opvallende transactie was de aankoop van 82 retailpanden in Europa via een sale-and-leaseback met Decathlon, een huurder met sterke merkbekendheid en stabiele omzet. Dit vergroot niet alleen de spreiding, maar ook de aanwezigheid in markten met relatief stabiele consumentenbestedingen.

Financiële positie en dividendzekerheid

Met een net debt/EBITDAre van 5,4x en een vaste rente-dekking van 4,7x staat Realty Income financieel stevig. De looptijd van de schulden is gemiddeld 5,5 jaar, met een gespreide aflossingsstructuur. De kredietwaardigheid (A- bij S&P en A3 bij Moody’s) maakt dat het fonds goedkoop kan lenen, ook in het huidige hogere renteklimaat.

Het dividend lijkt op korte termijn houdbaar. Het uitkeringspercentage ligt rond 75% van het AFFO, wat redelijk is voor een REIT. Wel is het groeitempo van het dividend bescheiden met circa 3–4% per jaar.

Risico’s voor beleggers

Ondanks de sterke reputatie zijn er ook aandachtspunten:

  • Hoge blootstelling aan single-tenant objecten (98%). Bij faillissement van een huurder valt de volledige huur van dat pand weg.
  • Concurrentie van e-commerce kan de omzet van bepaalde retailhuurders onder druk zetten.
  • Hogere rentestanden maken financiering duurder en kunnen de winstgroei beperken.
  • Hoge waardering ten opzichte van sommige sectorgenoten, al is de premie deels gerechtvaardigd door stabiliteit en dividendhistorie.

Waardering in perspectief

Met een P/FFO van 13,43 noteert Realty Income iets onder het sectorgemiddelde van 14,32, en ruim onder de historische piek van 20x. Dit suggereert dat de waardering momenteel redelijk is, zeker gezien de kwaliteit van de portefeuille. Voor beleggers die gespreid willen instappen in beursgenoteerd vastgoed met hoog dividend, kan dit een interessant instapmoment zijn.

Conclusie Realty Income (O) Aandelen Analyse – een goede vastgoed investering?

Voor Nederlandse vastgoedbeleggers die naast private vastgoedfondsen ook beursgenoteerde spreiding zoeken, is Realty Income een solide kandidaat. Het fonds biedt:

  • Maandelijkse dividenduitkering rond 5,6%
  • Wereldwijde spreiding in meerdere sectoren
  • Lange huurcontracten met sterke huurders
  • Bewezen track record van meer dan 30 jaar dividendgroei

Tegelijkertijd moet u rekening houden met de risico’s van single-tenant structuren, mogelijke druk door e-commerce en het huidige hogere renteniveau. Realty Income is vooral geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar lage volatiliteit, stabiel inkomen en brede spreiding in commercieel vastgoed.

Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.