EPR Properties (EPR) Aandelen Analyse 2025 – Hoog Dividend REIT met Maandelijkse Uitkering

EPR Properties is een Amerikaanse beursgenoteerde vastgoedbevak (REIT) die zich richt op zogenoemde “experiential” vastgoedsegmenten, zoals entertainment, recreatie en educatie. Het bedrijf bezit en verhuurt onder andere bioscopen, familieparken, waterparken en skigebieden, verspreid over 44 Amerikaanse staten. Voor Nederlandse vastgoedbeleggers die interesse hebben in hoog dividend en gespreide vastgoedfondsen, kan EPR een interessante internationale diversificatie bieden. Met een dividendrendement van 6,64% op jaarbasis en maandelijkse uitkering is dit aandeel aantrekkelijk voor beleggers die cashflow belangrijk vinden. Tegelijkertijd zijn er duidelijke risico’s, waaronder hoge schulden en afhankelijkheid van sectoren die conjunctuurgevoelig zijn.

Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.

Wat maakt EPR Properties uniek in de vastgoedsector?

EPR Properties onderscheidt zich door te investeren in vastgoed dat gericht is op beleving en vrijetijdsbesteding. Waar traditionele vastgoedfondsen vaak kiezen voor winkels, woningen of kantoren, richt EPR zich op segmenten waar consumenten hun vrije tijd en geld besteden. Deze focus heeft voordelen, zoals hogere huurprijzen en vaak langdurige huurcontracten, maar brengt ook risico’s mee. Vrijetijdssectoren zijn gevoeliger voor economische neergang, waardoor inkomstenstromen in mindere tijden onder druk kunnen komen.

Voor Nederlandse vastgoedbeleggers kan dit type vastgoed een aanvulling zijn op een portefeuille die vooral bestaat uit bijvoorbeeld zorgvastgoed, huurwoningen of supermarktvastgoed. Het biedt extra spreiding over sectoren en landen, wat de risico/rendementsverhouding kan verbeteren.

EPR Properties (EPR) aandelen analyse: Financiële prestaties in 2025

In het tweede kwartaal van 2025 rapporteerde EPR een Funds From Operations (FFO) van $1,26 per aandeel, in lijn met de verwachtingen, en een omzet van $178,07 miljoen, iets boven de prognoses. De FFO is voor vastgoedbevak-beleggers een belangrijke maatstaf, omdat het beter weergeeft hoeveel kasstroom beschikbaar is voor dividenduitkeringen.

Met een forward P/FFO van 10,49 wordt EPR relatief laag gewaardeerd ten opzichte van veel sectorgenoten. Dit kan wijzen op een koopkans, maar ook op een hogere risicoperceptie in de markt. De nettowinstmarge van 25,6% en een zeer hoge brutomarge van 91,5% onderstrepen dat het bedrijf efficiënt opereert binnen zijn marktsegment.

EPR Properties: Maandelijks dividend

Het dividendrendement van 6,64% is hoger dan het gemiddelde in de vastgoedsector (rond 4,9%). De uitkering vindt maandelijks plaats, wat aantrekkelijk kan zijn voor beleggers die een regelmatige cashflow wensen. De payout ratio (op basis van FFO) ligt rond 69%, wat duidt op een redelijk gezonde verhouding, al laat de dividendgroei van slechts 0,47% per jaar over de afgelopen vijf jaar zien dat het dividend eerder stabiel dan groeiend is.

Voor beleggers die investeren via internationale brokers zoals MEXEM – die toegang biedt tot dit type Amerikaanse REIT’s – kan EPR een manier zijn om buiten de Nederlandse vastgoedfondsen zoals SynVest, Corum Investments, Vondellaan, Annexum en Fortus (minimale inleg €100.000) rendement te behalen.

Balans en schuldpositie

EPR heeft een totale schuld van $3,01 miljard tegenover een marktwaarde van $4,06 miljard. De debt-to-equity ratio ligt op 128,76%, wat fors hoger is dan het sectorgemiddelde. De interest coverage ratio van 2,79 geeft aan dat er nog voldoende ruimte is om renteverplichtingen te voldoen, maar dat de schuldenlast een belangrijk aandachtspunt blijft, zeker in een omgeving met hogere rente.

Voor Nederlandse beleggers die gewend zijn aan relatief conservatieve vastgoedfinanciering, kan deze schuldgraad als hoog worden ervaren. Dit betekent dat de resultaten gevoeliger zijn voor renteschommelingen en economische tegenslagen.

Waardering ten opzichte van sectorgenoten

Met een EV/EBITDA van 13,16 ligt EPR onder het sectorgemiddelde van 16,21, wat duidt op een iets gunstigere waardering. De prijs/boekwaarde van 1,74 ligt wel hoger dan veel traditionele vastgoedfondsen, wat deels komt door de specifieke aard van de activa en de inkomstenpotentie.

Ook de AFFO yield van 9,3% ligt duidelijk boven het sectorgemiddelde, wat voor inkomensgerichte beleggers interessant kan zijn.

EPR Properties Groei en vooruitzichten

De groeivooruitzichten van EPR zijn gemengd. Hoewel de AFFO over de afgelopen drie jaar met ruim 14% per jaar is gestegen, wordt voor de komende jaren slechts beperkte groei verwacht. De afhankelijkheid van de vrijetijdssector betekent dat groei sterk kan fluctueren afhankelijk van consumentengedrag en economische omstandigheden.

Positief is dat analisten hun omzet- en winstverwachtingen de afgelopen maanden naar boven hebben bijgesteld, wat duidt op hernieuwd vertrouwen. Het bedrijf heeft bovendien aangegeven $200–$300 miljoen te willen investeren in nieuwe projecten, terwijl het bestaande bezittingen actief recyclet.

Risico’s voor vastgoedbeleggers

Voor beleggers die in vastgoedfondsen investeren met als doel stabiel inkomen, zijn er bij EPR een aantal specifieke risico’s:

• Sectorafhankelijkheid: Een groot deel van de portefeuille is geconcentreerd in theaters en recreatie, die sterk conjunctuurgevoelig zijn.
• Hoge schulden: De financieringsstructuur verhoogt de gevoeligheid voor renteschommelingen.
• Beperkte dividendgroei: Hoewel de uitkering hoog is, is de groei daarvan minimaal.
• Valutarisico: Als Nederlandse belegger ontvangt u dividend in Amerikaanse dollars, wat koersschommelingen in de euro-dollar kan veroorzaken.

EPR Properties aandelen kopen of niet?

Voor beleggers die al gespreid investeren in Nederlandse vastgoedfondsen, kan EPR dienen als niche-aanvulling met een hoger dividendrendement. Het is vooral geschikt voor beleggers die bereid zijn wat meer risico te nemen in ruil voor maandelijkse uitkering en blootstelling aan de Amerikaanse recreatiesector.

De investering kan interessant zijn voor wie al in stabiele segmenten zoals zorgvastgoed, huurwoningen of supermarktvastgoed belegt en zoekt naar extra diversificatie. Via internationale brokers is het mogelijk om dit type REIT eenvoudig toe te voegen aan een bestaande portefeuille.

Let op: dit artikel bevat geen advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.