Kimco Realty (KIM) Aandelen Analyse 2025 – Dividend en Groei via Supermarkt- en Winkelvastgoed

In deze analyse bespreken wij Kimco Realty Corporation (NYSE: KIM), een van de grootste beursgenoteerde eigenaren van openlucht winkelcentra in de Verenigde Staten. Deze zogeheten Retail REIT is vooral actief in supermarkt- en gemengde gebruiksprojecten, gelegen in economisch sterke gebieden zoals de kuststeden en Sunbelt-markten.
 Voor vastgoedbeleggers in Nederland die op zoek zijn naar indirecte beleggingen in winkelvastgoed met stabiele huurinkomsten, kan Kimco interessant zijn vanwege de sterke positie in een niche die bestand is tegen economische schommelingen.

Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.

Kimco Realty Corp. (KIM) aandelen: Bedrijfsprofiel en Strategische Focus

Kimco Realty bestaat sinds 1958 en heeft inmiddels een portefeuille van 567 winkelcentra met in totaal 101 miljoen vierkante meter verhuurbare ruimte. Het bedrijf focust op grocery-anchored shopping centers – winkelcentra waar een grote supermarkt de belangrijkste huurder is. Dit type vastgoed trekt wekelijks veel bezoekers en biedt daardoor een stabiele huurinkomst, ook in economisch zwakkere tijden.

Daarnaast ontwikkelt Kimco gemengde projecten (mixed-use), waarbij winkels worden gecombineerd met woningen en andere functies. Deze strategie speelt in op de trend van last-mile distributie, waarbij winkels steeds vaker dienen als afhaal- en distributiepunt voor online bestellingen.

Kimco Realty Corp Kerncijfers 2025

Per 12 augustus 2025 noteert het aandeel KIM rond $21,13, met een marktkapitalisatie van circa $14,1 miljard. Belangrijke financiële kengetallen:

• Dividendrendement (FWD): 4,81%
• FFO (Funds From Operations) 2025: $1,73 per aandeel (verwachting)
• P/FFO (FWD): 11,99 – lager dan het sectorgemiddelde, wat duidt op een redelijke waardering
• Bezettingsgraad: 95,4% (licht lager dan vorig jaar door enkele faillissementen)
• Schuldratio (Debt/Equity): 77,3%, met een gemiddelde looptijd van 8,5 jaar

Voor Nederlandse vastgoedbeleggers die bekend zijn met fondsen als SynVest, Corum Investments, Vondellaan, Annexum of Fortus (minimale inleg €100.000), is het goed te weten dat Kimco’s profiel sterk overeenkomt met fondsen die investeren in supermarktvastgoed en winkelcentra met stabiele huurders.

Sterke Punten van Kimco Realty

1. Focus op essentiële winkels

Kimco’s portefeuille bestaat voor 86% uit supermarkt-geankerde locaties. Dit type huurder trekt continu klanten, wat de kans op langdurige huurcontracten vergroot. Ook in periodes van economische onzekerheid blijft de vraag naar supermarkten en basisgoederen stabiel.

2. Diversificatie in sterke markten

82% van de huurinkomsten komt uit top-metrogebieden in de VS, waar de koopkracht gemiddeld 27% hoger ligt dan het landelijk gemiddelde. Dit biedt een extra buffer tegen huurachterstanden en leegstand.

3. Sterke huurontwikkeling

In Q2 2025 werden 506 nieuwe en verlengde huurovereenkomsten gesloten, met een gemiddelde huurverhoging van 15,2%. Dit is een indicatie van gezonde vraag naar Kimco’s locaties.

4. Solide dividendbeleid

Kimco keert per kwartaal $0,25 dividend uit. Na de dividendstop tijdens de pandemie is het dividend hersteld en de afgelopen drie jaar verhoogd. Het payout ratio op basis van FFO is circa 58%, wat ruimte laat voor toekomstige verhogingen.

Risico’s en Aandachtspunten

1. Concurrentie van e-commerce

Hoewel supermarktvastgoed minder last heeft van online concurrentie, neemt e-commerce ook in food toe. Retailers als Amazon/Whole Foods spelen in dezelfde markt, wat op lange termijn druk op de marges kan zetten.

2. Hoger rente- en schuldenniveau

Met een schuldpositie van ruim $8 miljard blijft Kimco gevoelig voor hogere rentelasten. De huidige rente in de VS blijft relatief hoog, wat toekomstige financieringskosten kan beïnvloeden.

3. Huurderfaillissementen

In 2025 had Kimco te maken met faillissementen van ketens zoals JOANN en Party City, wat de bezettingsgraad drukte. Hoewel deze impact beperkt bleef, is het een factor om te volgen.

Waardering ten opzichte van de sector

Kimco wordt momenteel verhandeld op een P/FFO van 11,99, lager dan het sectorgemiddelde van 12,82. Dit kan wijzen op een relatief gunstige waardering, zeker gezien de stabiele cashflow.
 Ter vergelijking: andere grote retail REIT’s zoals Regency Centers (REG) en Federal Realty (FRT) noteren op hogere multiples, deels vanwege hun premiumlocaties en hogere groei.

Verwachtingen voor 2025 en 2026

Voor 2025 verwacht Kimco een FFO-groei van circa 4,45% en een NOI-groei boven 3%. In 2026 wordt een verdere stijging van FFO naar $1,79 per aandeel voorzien.
 De acquisitiestrategie blijft gericht op sterke markten, met $100 tot $125 miljoen aan netto-investeringen gepland voor 2025. De focus ligt op het versterken van bestaande locaties en het ontwikkelen van mixed-use projecten met hoge huurrendementen.

Relevantie voor Nederlandse Vastgoedbeleggers

Hoewel Kimco een Amerikaanse REIT is, kan het interessant zijn voor Nederlandse beleggers die via internationale vastgoedfondsen of REIT-ETF’s exposure willen naar de Amerikaanse retailmarkt.
 De combinatie van hoge bezettingsgraad, supermarkt-ankerhuurders en solide dividenduitkering maakt het aandeel vergelijkbaar met Nederlandse vastgoedfondsen die investeren in supermarkt- en winkelvastgoed.

Zelf beleggen wij via de broker MEXEM, die toegang biedt tot internationale REIT’s zoals Kimco Realty. Voor beleggers die hun portefeuille willen spreiden buiten Nederlandse vastgoedfondsen, kan dit een manier zijn om in stabiel Amerikaans winkelvastgoed te investeren.

Conclusie: Kimco Realty Aandelen kopen of niet in 2025

Kimco Realty combineert stabiele huurinkomsten uit essentiële winkels met een sterke marktpositie in groeiregio’s. Voor vastgoedbeleggers die op zoek zijn naar stabiel, hoog dividendrendement kan het aandeel een interessante aanvulling zijn op een gespreide vastgoedportefeuille.

Wel blijven er aandachtspunten, zoals de concurrentie van e-commerce, het hoge schuldenniveau en de afhankelijkheid van de Amerikaanse renteontwikkeling.
 Voor wie indirect in buitenlands winkelvastgoed wil investeren, biedt Kimco een gebalanceerde mix van defensieve inkomsten en gematigde groeiverwachtingen.

Disclaimer: dit artikel bevat geen advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.