Amerikaanse Aandelen Analyse 2026: Walmart (WMT), Altria (MO), GEO (GEO) en BLDR Vergeleken

Vier Amerikaanse aandelen, vier totaal verschillende profielen. Toch hebben ze één duidelijke overlap die voor veel vermogensbeheerders en particuliere beleggers relevant is: hoe verhouden waardering, cashflow-kwaliteit, schuld en (dividend)uitkering zich tot het risico dat u daadwerkelijk loopt?

In dit artikel krijgt u een praktische, cijfergedreven vergelijking van:

• Walmart (WMT) – defensieve schaal, hoge waardering, laag dividendrendement
• Altria (MO) – hoge dividenduitkering, lage waardering, volwassen markt
• The GEO Group (GEO) – lage waardering, hogere onzekerheid/risico, geen dividend
• Builders FirstSource (BLDR) – cyclisch bouwgerelateerd, midden-waardering, geen dividend

Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk beleggingsadvies. Beleggen brengt risico’s met zich mee, waaronder het risico op verlies van (een deel van) uw inleg.

Overkoepelend thema: “kwaliteit vs. prijs” (en wat u daarvoor moet slikken)

Als u één thema wilt gebruiken met relevantie in 2026, dan is het dit: kwaliteit versus prijs.

• Walmart oogt qua kwaliteit defensief (lage beta, hoge Altman Z-score, sterke momentumfactor), maar is duur gewaardeerd (forward P/E 43,36).
• Altria oogt qua prijs aantrekkelijk (forward P/E 10,68) en geeft hoog direct inkomen (forward yield 7,30%), maar u betaalt met een hoge payout (75,42%) en beperkte groei (growth grade D).
• GEO oogt goedkoop (forward P/E 8,38) met “growth” hoog (factor grade A), maar krijgt tegelijk waarschuwingen via zwakke momentum en lagere financiële veiligheid (Altman Z 2,00; quant rating Sell 1,63).
• BLDR zit ertussenin: waardering “redelijk” (forward P/E 14,73), maar het sentiment/technisch beeld is zwakker (onder 200D SMA) en groei-score is laag (growth grade F).

Met andere woorden: u kunt goedkoop kopen, maar zelden zonder reden. En u kunt kwaliteit kopen, maar soms tegen een forse prijs.

Walmart (WMT): defensieve reus, maar “kwaliteit is ingeprijsd”

Koers en waardering

• Koers: $112,60
• Forward EPS: 2,64
• Forward P/E: 43,36 (hoog)
• Valuation grade: F

Dit is meteen de kern. Walmart wordt door de markt geprijsd als een extreem betrouwbare compounder. Dat kan kloppen, maar het maakt de “marge van veiligheid” dunner.

Winstgevendheid en stabiliteit

• Profitability grade: A+
• Gross margin: 24,91%
• EBIT margin: 4,11%
• Net margin: 3,26%
• Beta (24M): 0,72
• Altman Z-score: 5,64 (sterk)

Voor een defensieve belegger zijn dit aantrekkelijke signalen: laag koersrisico (relatief), financiële robuustheid en sterke factor-scores in winstgevendheid.

Dividendprofiel

• Dividend (FWD): $0,94
• Yield (FWD): 0,82%
• Payout ratio: 35,51%
• Dividendgroei: 52 jaar (consistentie A+)

Voor inkomensbeleggers is Walmart niet “hoog dividend”, maar wel zeer consistent. Het dividend is eerder een kwaliteitsstempel dan een inkomensmotor.

Momentum en marktbeeld

• Momentum grade: A
• Koers boven 50D en 200D SMA (positief t.o.v. lange trend)

Dit is typisch “defensief momentum”: beleggers betalen graag voor stabiliteit wanneer onzekerheid stijgt.
 Walmart past vooral als u rust en kwaliteit zoekt en genoegen neemt met een laag direct rendement en een hoge waardering. Het grootste risico is hier niet het bedrijf, maar de instapprijs.

Altria (MO): hoog dividend, lage waardering, maar met duidelijke trade-offs

Koers en waardering

• Koers: $58,61
• Forward EPS: 5,44
• Forward P/E: 10,68 (laag)
• Valuation grade: A-

Altria oogt “value”: een lage multiple en veel cashflow-waarde per dollar koers.

Dividendprofiel (de kern bij MO)

• Dividend (FWD): $4,24
• Yield (FWD): 7,30%
• Payout ratio: 75,42%
• Dividendgroei: 55 jaar
• Dividend grades: Yield A, Growth A+, Consistency A+, Safety B

Voor een inkomenzoeker is dit aantrekkelijk: hoog direct inkomen met een lange historie. Tegelijk betekent een payout rond ~75% dat u minder buffer heeft als winst tegenvalt.

Winstgevendheid

• Profitability grade: A+
• Gross margin: 72,19%
• EBIT margin: 61,11%
• Net margin: 43,98%

De marges zijn uitzonderlijk hoog. Dat kan een signaal zijn van sterke pricing power in een volwassen markt, maar het neemt het structurele risico niet weg: groei is laag beoordeeld (growth grade D).

Balans en stabiliteit

• Total debt: $25,70B
• Cash: $3,47B
• Altman Z-score: 4,62 (solide)
• Beta (24M): -0,05 (laag/defensief in koersbewegingen)

Altria past als u inkomen prioriteert en begrijpt dat het aandeel niet gekocht wordt voor snelle groei. De belangrijkste aandachtspunten zijn: hoge payout, lage groei-score, en het feit dat “goedkoop” ook betekent dat de markt al veel risico’s inprijst.

The GEO Group (GEO): goedkoop, maar met hogere onzekerheid en zwak momentum

Koers en waardering

• Koers: $16,74
• Forward EPS: 1,91
• Forward P/E: 8,38 (laag)
• Valuation grade: B+
• Quant rating: Sell (1,63)

Op papier is GEO goedkoop. Maar de factor-mix is grillig: groei hoog, momentum zeer zwak.

Winstgevendheid en kwaliteit

• Profitability grade: C-
• Gross margin: 25,50%
• EBIT margin: 11,11%
• Net margin: 9,41%
• Return on equity: 16,80%

De marges zijn niet slecht, maar de “kwaliteit” wordt lager ingeschat dan bij WMT en MO.

Balansrisico

• Total debt: $1,63B
• Cash: $183,95M
• Altman Z-score: 2,00 (zwakker)
• Beta (24M): 1,64 (volatieler)

Dit is cruciaal voor een risicomijdende belegger: financiële stress en volatiliteit zijn hier een groter onderdeel van het profiel. GEO betaalt geen dividend. Voor een inkomensstrategie is dat een duidelijke beperking: het rendement moet dan vooral uit koersherstel komen.

Momentum/technisch

• Momentum grade: F
• Koers duidelijk onder 200D SMA (lange trend negatief)

Zelfs als u value-belegger bent: zwak momentum betekent dat “goedkoop” lang goedkoop kan blijven.
 GEO is eerder een special situation dan een rustgevende inkomenspositie. De combinatie geen dividend + hoge beta + Altman Z 2,00 + momentum F vraagt om een veel hogere risicotolerantie dan de gemiddelde defensieve belegger prettig vindt.

Builders FirstSource (BLDR): cyclisch bouwproduct, redelijke waardering, maar zwakker koersbeeld

Koers en waardering

• Koers: $103,65
• Forward EPS: 7,05
• Forward P/E: 14,73
• Valuation grade: B
• Market cap: $11,48B

BLDR zit qua waardering tussen defensieve kwaliteit (duur) en “deep value” (heel goedkoop). Dat lijkt aantrekkelijk, maar het aandeel is duidelijk cyclischer.

Bedrijfsprofiel (kort)
 BLDR levert bouwmaterialen en bouwcomponenten en bedient o.a. professionele bouwers, renovatie en lichte commerciële projecten in de VS. Het bedrijf noemt ook digitale tools/software-oplossingen (o.a. drafting/estimating/quoting).

Winstgevendheid

• Profitability grade: B-
• Gross margin: 30,97%
• EBIT margin: 6,57%
• Net margin: 3,79%
• ROE: 13,56%

Nette cijfers, maar minder “extreem sterk” dan MO, en minder defensief dan WMT.

Balans en schuld

• Total debt: $5,08B
• Cash: $296M
• Total debt/equity (MRQ): 117,72%

Dit is het type aandeel waar schuld in een mindere cyclus extra kan schuren. Niet per se slecht, wel iets om expliciet te volgen.

Dividend

• BLDR betaalt geen dividend.

Voor een inkomensgedreven strategie is dat opnieuw een beperking: de belegger leunt op waardering en koersontwikkeling.

Momentum/technisch

• Koers onder 50D en 200D SMA (negatief t.o.v. trend)

Dat past bij het cyclische karakter. Ook hier geldt: een “redelijke waardering” is niet hetzelfde als een aantrekkelijke timing.

Insider-signalen
 In de transactielijst valt op dat er zowel verkopen als aankopen zijn, waaronder een grote aankoop door de onafhankelijke chairman (500.000 aandelen rond $110,97). Dat kan vertrouwen signaleren, maar het is geen garantie voor koersherstel.

 BLDR kan interessant zijn als u cyclische blootstelling zoekt, maar het is geen klassiek defensief “inkomen/veiligheid”-aandeel. Het koersbeeld en de schuldpositie maken dit eerder een tactische positie dan een kernpositie voor rust.

Snelle vergelijking: welke past bij “rust”, welke bij “kans”?

• Meeste defensieve kwaliteit: WMT (maar duur)
• Meeste inkomen: MO (maar hoge payout en lage groei-score)
• Meeste “special situation”-risico: GEO (geen dividend, zwak momentum, hogere volatiliteit)
• Meeste cyclische exposure: BLDR (geen dividend, trend zwakker, bouw-cyclus gevoelig)

Conclusie over 4 interessante amerikaanse aandelen

Als u belegt met een lange horizon en u zoekt vooral rust, dan springen er twee profielen uit:

1. Walmart (WMT) als kwaliteitsanker: sterk op winstgevendheid, stabiliteit en factor-momentum, maar met een hoge waardering en laag dividendrendement.
2. Altria (MO) als inkomensmotor: hoog dividend en lage waardering, maar met de duidelijke trade-off van hoge payout en lagere groei-score.

GEO en BLDR kunnen op papier goedkoop ogen, maar dragen een heel ander type risico: meer afhankelijk van koersherstel, met zwakkere trend-/momentumsignalen en (bij GEO) ook een lager veiligheidsprofiel.

Tot slot (belangrijk): uw rendement wordt niet alleen bepaald door “het beste aandeel”, maar vooral door de combinatie van instapprijs, risicobudget, en het doel van uw portefeuille (inkomen, stabiliteit, of groei).

Disclaimer: dit artikel is bedoeld ter informatie en educatie en is geen persoonlijk beleggingsadvies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.