7 Supermarkt Aandelen voor Vastgoedbeleggers: Dividend en Risico

Supermarkten hebben een bijzondere positie binnen zowel de aandelenmarkt als de vastgoedmarkt. Consumenten blijven voeding en dagelijkse benodigdheden kopen, terwijl supermarktlocaties vaak een belangrijke functie vervullen binnen wijkwinkelcentra en retailparken.

Voor vastgoedbeleggers zijn supermarkt aandelen daarom vanuit twee invalshoeken relevant. U kunt rechtstreeks beleggen in beursgenoteerde supermarktbedrijven, maar dezelfde ondernemingen kunnen ook huurders zijn van winkelvastgoed waarin vastgoedfondsen en REIT’s beleggen.

Wij bespreken zeven bekende supermarkt aandelen en kijken daarbij niet alleen naar dividend of groei, maar vooral naar het bedrijfsmodel, de relatie met vastgoed en de belangrijkste risico’s.

Waarom supermarkt aandelen relevant zijn voor vastgoedbeleggers

Supermarkten verkopen voornamelijk producten die consumenten regelmatig nodig hebben. Hierdoor is de omzet doorgaans minder conjunctuurgevoelig dan bij retailers die vooral luxe- of niet-essentiële producten verkopen.

Voor winkelvastgoed komt daar een tweede factor bij. Een supermarkt kan functioneren als ankerhuurder: een huurder die veel bezoekers aantrekt en daarmee ook andere winkels binnen een winkelgebied ondersteunt.

Dat betekent niet dat supermarktvastgoed automatisch weinig risico kent. Huurcontracten kunnen aflopen, formules kunnen locaties sluiten en ook supermarktbedrijven hebben te maken met margedruk, personeelstekorten, concurrentie en stijgende kosten.

👉 Wilt u vooral de vastgoedkant begrijpen? In onze verdieping over beleggen in supermarkten leggen wij uit hoe directe en indirecte beleggingen in supermarktvastgoed van elkaar verschillen.

7 supermarkt aandelen vergeleken

Koersen, dividendrendementen en waarderingsratio’s veranderen voortdurend. Wij vinden het daarom bij een evergreen vergelijking belangrijker om naar het structurele bedrijfsmodel en de risico’s te kijken dan naar één actuele koersratio.

1. Ahold Delhaize: supermarkt aandeel met Nederlandse herkenbaarheid

Ahold Delhaize is voor Nederlandse beleggers een van de meest herkenbare ondernemingen binnen deze vergelijking. Tot de groep behoren onder meer Albert Heijn, Etos, Gall & Gall, Food Lion en Stop & Shop.

De activiteiten zijn verdeeld over Europa en de Verenigde Staten. Hierdoor is Ahold Delhaize niet volledig afhankelijk van één geografische markt.

Voor vastgoedbeleggers is vooral de positie van supermarktformules binnen wijkwinkelcentra relevant. Een goed bezochte supermarkt kan structureel bezoekersverkeer genereren. Daar staat tegenover dat de waarde van winkelvastgoed uiteindelijk ook afhankelijk blijft van locatiekwaliteit, huurvoorwaarden en alternatieve gebruiksmogelijkheden.

Ahold Delhaize keert dividend uit. De hoogte daarvan is niet vast en blijft afhankelijk van bedrijfsresultaten en het uitkeringsbeleid.

2. Tesco: Britse supermarkt met valutarisico

Tesco behoort tot de grootste supermarktorganisaties in het Verenigd Koninkrijk. De onderneming heeft daarnaast activiteiten buiten de Britse thuismarkt.

Vanuit vastgoedperspectief is Tesco relevant doordat grote supermarktlocaties regelmatig onderdeel vormen van winkelcentra en retailgebieden. De financiële kwaliteit van een huurder kan invloed hebben op de voorspelbaarheid van huurinkomsten, maar neemt vastgoedrisico nooit volledig weg.

Voor Nederlandse beleggers ontstaat daarnaast valutarisico. De aandelen en uitkeringen zijn gekoppeld aan het Britse pond. Veranderingen in de wisselkoers kunnen het rendement in euro’s positief of negatief beïnvloeden.

3. Kroger: Amerikaanse supermarktketen met dividendhistorie

Kroger behoort tot de grotere supermarktbedrijven in de Verenigde Staten. De onderneming combineert reguliere supermarktactiviteiten met eigen merken en verschillende winkelformules.

Kroger is ook een bekende huurder binnen Amerikaanse buurtwinkelcentra. Verschillende beursgenoteerde vastgoedbedrijven bezitten winkelcentra waarin supermarkten een centrale positie innemen.

Het aandeel keert dividend uit en heeft volgens de beschikbare informatie een langjarige geschiedenis van dividendgroei. Een historisch dividendbeleid biedt echter geen zekerheid over toekomstige uitkeringen.

Nederlandse beleggers hebben bovendien te maken met dollarvaluta en Amerikaanse bronbelasting op dividend.

👉Optionele tip om kosten te besparen (promotie van wat wij zelf gebruiken + affiliate kortingslink): met onze samenwerkingslink krijgt u tot €100 geld terug op transactiekosten binnen de eerste drie maanden.

4. Costco: stabiele inkomsten uit een ledenmodel

Costco wijkt af van traditionele supermarkten door het lidmaatschapsmodel. Consumenten betalen een jaarlijkse vergoeding voor toegang tot de winkels. Hierdoor bestaat een deel van de inkomsten naast winkelverkopen uit relatief terugkerende lidmaatschapsinkomsten.

Voor beleggers die vooral periodieke uitkeringen zoeken, is Costco anders gepositioneerd dan bijvoorbeeld Ahold Delhaize of Target. Het reguliere dividendrendement ligt volgens de aangeleverde gegevens lager, hoewel Costco incidenteel bijzondere uitkeringen heeft gedaan.

Ook waardering verdient aandacht. Een sterk bedrijf kan tegen een hoge beurswaardering worden verhandeld, waardoor de prijs die u betaalt een belangrijk onderdeel van het risico blijft.

5. Walmart: supermarkt, retail en logistiek gecombineerd

Walmart behoort tot de grootste retailers ter wereld. De onderneming verkoopt zowel voedingsmiddelen als een breed assortiment andere consumentenproducten.

Voor vastgoedbeleggers is Walmart niet alleen relevant vanwege winkels. De schaal van de onderneming vraagt ook om distributiecentra, logistieke infrastructuur en grote winkelpanden.

Walmart heeft een lange dividendhistorie. Dit betekent niet dat toekomstige dividendgroei vaststaat. Ook een groot en winstgevend bedrijf blijft gevoelig voor loonkosten, concurrentie, consumentengedrag en waardering op de beurs.

6. Target: combinatie van supermarkt en warenhuis

Target combineert voedingsmiddelen met een omvangrijk non-foodassortiment. Hierdoor verschilt het risicoprofiel enigszins van pure supermarktbedrijven.

Een groter aandeel discretionaire producten kan de omzet sterker afhankelijk maken van consumentengedrag en economische omstandigheden.

Voor vastgoedbeleggers is Target vooral zichtbaar binnen grote Amerikaanse winkelcentra en retailparken. Het bedrijf kent volgens de beschikbare informatie een langdurige dividendhistorie, maar ook hier kan de uitkering veranderen wanneer bedrijfsresultaten onder druk komen.

7. Sprouts Farmers Market: groei zonder dividend

Sprouts Farmers Market richt zich op natuurlijke en biologische voeding. Daarmee heeft het bedrijf een duidelijk ander profiel dan Walmart, Kroger of Tesco.

Sprouts keert volgens de aangeleverde informatie geen dividend uit. Het aandeel past daardoor minder bij een vergelijking die uitsluitend is gericht op directe periodieke inkomsten.

Voor vastgoed blijft de onderneming wel relevant als huurder van middelgrote winkelcentra. Groei van een winkelketen kan vraag naar nieuwe locaties creëren, maar expansie brengt tegelijkertijd operationeel risico en investeringsbehoefte mee.

Supermarkt aandelen of supermarktvastgoed?

Het belangrijkste verschil zit in de bron van uw rendement.

Bij een supermarkt aandeel bent u mede-eigenaar van de onderneming. Uw resultaat wordt bepaald door bedrijfswinsten, dividend en veranderingen in de beurskoers.

Bij indirect supermarktvastgoed komt de kasstroom hoofdzakelijk uit huurinkomsten en de ontwikkeling van vastgoedwaarden. Via vastgoedfondsen kunt u bovendien over meerdere panden, huurders of vastgoedcategorieën spreiden.

REIT’s vormen een beursgenoteerde tussenvorm. Ze combineren vastgoedinkomsten met dagelijkse beursverhandelbaarheid.

👉Wie dit verder wil volgen, kan onze REIT portfolio gebruiken als educatieve bron.

Welke risico’s verdienen extra aandacht?

Bij supermarkt aandelen kijken wij vooral naar bedrijfsrisico, waardering, dividendbeleid, valuta en concurrentie. Een sterke supermarktformule kan alsnog tegen een hoge waardering worden verhandeld.

Bij supermarktvastgoed spelen daarnaast locatiekwaliteit, huurcontracten, leegstand, rente, financiering en herfinanciering een belangrijke rol.

Ook concentratie verdient aandacht. Eén supermarkt als huurder kan voorspelbare huurinkomsten opleveren, maar een hoge afhankelijkheid van één huurder vergroot tegelijkertijd het effect wanneer deze vertrekt of financieel verzwakt.

Supermarkt aandelen kopen via een broker

Wie beursgenoteerde supermarkt aandelen of REIT’s wil kopen, heeft een broker of beleggingsplatform nodig.

Wij beleggen zelf via MEXEM voor aandelen, ETF’s en REIT’s. Binnen onze vergelijking positioneren wij MEXEM als de beste en goedkoopste broker, mede vanwege de lage kosten, het brede internationale aanbod, de functionaliteiten en de Nederlandse klantenservice. Het handelsplatform kan voor beginnende beleggers aanvankelijk uitgebreider ogen. Controleer altijd de actuele tarieven en voorwaarden voordat u een rekening opent.

Conclusie: supermarkt aandelen beoordelen vanuit vastgoedperspectief

Supermarkt aandelen geven blootstelling aan ondernemingen die dagelijks noodzakelijke producten verkopen. Voor vastgoedbeleggers is daarnaast relevant dat dezelfde bedrijven belangrijke huurders kunnen zijn van wijkwinkelcentra en retailparken.

Ahold Delhaize, Tesco en Kroger combineren supermarktactiviteiten met dividend. Walmart en Target hebben een bredere retailmix. Costco onderscheidt zich met het ledenmodel, terwijl Sprouts Farmers Market sterker op groei is gericht en geen dividend uitkeert.

Wij zouden supermarkt aandelen en supermarktvastgoed daarom niet als hetzelfde type belegging behandelen. De inkomstenbron, liquiditeit, waardering en risico’s verschillen duidelijk. Wie beide begrijpt, kan ze beter binnen een bredere vastgoed- en vermogensportefeuille vergelijken.

Disclaimer: Dit artikel bevat op geen enkele wijze koopadvies en dient louter ter inspiratie voor nader onderzoek. Vastgoedfondsbeleggen geeft geen beleggingsadvies. Wij zijn geen professioneel beleggingsadviseur en niet op de hoogte van uw persoonlijke financiële situatie. Beleggen kent risico's tot geld verlies, en blijft uw eigen verantwoordelijkheid. Lees de volledige disclaimer. Dit artikel kan affiliate links bevatten, dit zijn partnerlinks waarvoor wij eventueel een vergoeding krijgen voor klikgedrag. Dit kost u niks extra’s (vaak krijgt u zelfs korting via onze links).